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新國九條”政策下私募股權(quán)機構(gòu)迎來并購重組新機遇
2014 05 16

2014年5月9日國務(wù)院發(fā)布的“新國九條”首次用了一節(jié)的篇幅明確提出“培育私募市場”,為私募市場發(fā)展提供了制度保障,這意味著私募機構(gòu)站在了大發(fā)展的起點上,將對完善多層次資本市場起到重要作用。
   
  私募市場的發(fā)展有利于金融創(chuàng)新,私募市場豐富的金融產(chǎn)品,有助于滿足投資者日益多元化的投資需求。此外,私募基金靈活的操作手法、專業(yè)的管理能力、健全的激勵機制,有利于提升全市場的管理水平,為整個資本市場注入生機與活力?!靶聡艞l”明確提出對私募發(fā)行不設(shè)行政審批,采用適度監(jiān)管和事中事后監(jiān)管原則,符合國際慣例,結(jié)合此前私募備案登記制度,將有利于促進私募大發(fā)展,增加主流機構(gòu)投資者對私募的認可。
   
  在新政背景下,私募股權(quán)機構(gòu)將分享改革的紅利,其中并購重組領(lǐng)域?qū)⒂瓉碇匾獧C遇。早在今年3月出臺的《國務(wù)院關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》中就已提出取消上市公司并購重組審核的意見?!靶聡艞l”中再次明確提出,“鼓勵市場化并購重組,充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組過程中的主渠道作用,強化資本市場的產(chǎn)權(quán)定價和交易功能,拓寬并購融資渠道,豐富并購支付方式。尊重企業(yè)自主決策,鼓勵各類資本公平參與并購,破除市場壁壘和行業(yè)分割,實現(xiàn)公司產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)跨地區(qū)、跨所有制順暢轉(zhuǎn)讓?!边@無疑將對我國的并購市場產(chǎn)生極為深遠的積極作用,對于積極向并購重組轉(zhuǎn)型的私募股權(quán)機構(gòu)而言更是重大利好。
   
  天堂硅谷作為國內(nèi)PE領(lǐng)域率先嘗試產(chǎn)業(yè)并購的機構(gòu),早在2009年就開始試水產(chǎn)業(yè)整合,于2011年首創(chuàng)了以“PE+上市公司聯(lián)動”的并購模式。在攜手上市公司大康牧業(yè)(002505)推出并購基金后,先后已與近20家上市公司合作開展了產(chǎn)業(yè)并購,并形成了杠桿并購基金、增持、減持、借殼上市、市值管理等八大類并購模式。新政的推出不僅更加明確了并購重組和資本市場作為政府改革方向的重要性,更有意義的是首次提出了市值管理制度,預(yù)示著市場化并購重組將成為上市公司進行市值管理的主要措施之一,蘊含巨大的發(fā)展機遇。
   
  從基金法修訂到PE監(jiān)管落定,從保險資金松綁到私募基金管理人“金融機構(gòu)”牌照的頒發(fā),私募股權(quán)機構(gòu)正在迎來黃金發(fā)展時期。天堂硅谷將一如既往地充分發(fā)揮資本市場和資產(chǎn)管理兩大平臺作用,堅持以我們的專業(yè)能力,主動幫助實體經(jīng)濟(上市公司),創(chuàng)造價值,改變價值,提升價值,做負責(zé)任的小股東,分享價值增量。


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