近日，作為2019全國雙創(chuàng)周的重點活動，由國家發(fā)改委、科技部主辦的創(chuàng)投熱點主題論壇隆重舉行，行業(yè)大佬們共同探討中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的最新趨勢與投資熱點，分享各自的實戰(zhàn)經(jīng)驗和投資智慧。
以下內(nèi)容由浙科投資董事長、浙江省創(chuàng)投協(xié)會秘書長顧斌；天堂硅谷董事長何向東；達泰資本創(chuàng)始人、管理合伙人李泉生；達晨財智合伙人、華東片區(qū)執(zhí)行總經(jīng)理竇勇；金研資本創(chuàng)始合伙人、總裁王侖；深創(chuàng)投杭州/寧波基金總經(jīng)理包成林在“第七屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會”主題論壇三中的討論實錄整理，略有刪減。顧斌主持了本次論壇。
天堂硅谷這幾年如何布局，未來怎樣投資
何向東提到，未來創(chuàng)投機構想要更好的生存下去，就必須要有核心競爭力，要根據(jù)自己的資源特點和團隊特點來布局投資策略。
天堂硅谷具有19年的歷史，一個公司時間越久，投的項目越多，碰到的困難和問題就會越多。原來天堂硅谷做投資，是基于財務型投資或者是機會型投資，靠天吃飯；2015年開始我們主動轉型走專業(yè)化的道路，聚焦兩到三個賽道，把投資鏈條向上延伸，把整個產(chǎn)業(yè)鏈全打通。
天堂硅谷從原來單純的圍繞上市公司做產(chǎn)業(yè)并購，到做上市公司負責任的小股東，到現(xiàn)在提出做上市公司負責任的戰(zhàn)略股東。有可能的話，我們也會做階段型的控股型收購。在當前市場環(huán)境下，聯(lián)合投資，共同抱團取暖，共同找到好的項目，這是創(chuàng)投機構未來的一個發(fā)展方向。
創(chuàng)投機構是否要追逐熱點投資、熱點項目，怎么看待熱點項目
李泉生認為，熱點是一個趨勢，當熱點出現(xiàn)以后再開始追逐熱點，做到后面湯都不一定喝得上。所以我們今天討論的是在趨勢還沒有變成熱點之前就開始布局。我們的團隊是一群理工男，五年前我們發(fā)現(xiàn)了正在冒頭的大數(shù)據(jù)行業(yè)，決定做差異化，現(xiàn)在做的比較成功，回報很可觀。我們是通過對行業(yè)的分析，根據(jù)自己團隊的特點，提早布局了今天的熱點行業(yè)，所以現(xiàn)在才站在一個非常有利的位置。
我想這期的大數(shù)據(jù)和人工智能會繼續(xù)熱8-10年，接下來是醫(yī)療，甚至是金融科技。未來因為5G通信技術和互聯(lián)網(wǎng)技術的飛速發(fā)展，技術的更新?lián)Q代也會超過我們原來的預期。
達晨創(chuàng)投如何布局投資，如何看待未來的投資
竇勇表示，做投資要對未來有信心。中美貿(mào)易戰(zhàn)對未來經(jīng)濟形勢肯定是有影響的，但作為一家在市場上經(jīng)歷了潮起潮落的機構，我們對國內(nèi)市場仍有信心。
對達晨來講，一是專業(yè)，二是聚焦。投資行業(yè)涉及很大，每個機構都有自己的特點。達晨50％投在了智能制造上，為什么我們敢投，是因為我們在給投資的500多家企業(yè)服務的過程中，發(fā)現(xiàn)了未來的趨勢。投資是未來價值的變現(xiàn)，在整個過程中需要專業(yè)的管理。達晨基本上每個項目都有專業(yè)的人員進行產(chǎn)業(yè)化的整合和投后服務。服務看不見摸不著，卻要花費巨大的力氣才行。
聚焦到賽道層面看，現(xiàn)在科創(chuàng)板有六大板塊，與達晨吻合的有四個板塊，我們會進一步加大對硬科技，包括消費領域的布局。
如何為企業(yè)賦能，怎樣看待投資的趨勢
王倫提出了一個初心、兩種服務能力、三個賽道。
作為一個投資機構，創(chuàng)立的時候必須要有一個堅持的原則。我們選擇的初心是做社會責任投資，堅持以實體經(jīng)濟為主的產(chǎn)業(yè)鏈布局。以股權投資為核心，以支持上市公司的產(chǎn)業(yè)轉型升級為重點，成為一個產(chǎn)學研投一體化的綜合性平臺。
做投資，投資機構有時候是甲方，有時候也是乙方。我覺得更多的應該去做乙方，也就是說如果沒有賦能的能力，最好還是不要去投。我們現(xiàn)在，一方面是做投資，另一方面要做投行。在幫助這些企業(yè)茁壯成長的過程中，我們還需要提供各種各樣的綜合性服務。看準了一個企業(yè)，我們希望下比較重的投資，VC現(xiàn)在投資起步都幾千萬，重的兩個億的都有。我們辦理了自己的智庫，辦理了自己的學院，建立了一系列的全國以及全球的合作資源的平臺，希望能為這些企業(yè)賦能。
我們現(xiàn)在投的賽道，一個是高端的裝備制造，一個是信息科技，還有一個是醫(yī)療健康。主要在航空航天、芯片領域做布局，醫(yī)療方面是和一些醫(yī)療產(chǎn)業(yè)孵化平臺做聯(lián)合投資。這三個是持續(xù)性的風口，不是階段性的，只要國家鼓勵，我們就能干下去。我相信只要經(jīng)濟在發(fā)展，“雙創(chuàng)”在路上，這些賽道都是熱點。
深創(chuàng)投如何布局未來投資
包成林表示，相對于外資，深創(chuàng)投更加注重技術創(chuàng)新，而不是模式創(chuàng)新。深創(chuàng)投去年開了110次關于投資項目的會議，信息技術、高端制造、生物醫(yī)藥的居多，模式類也投，比例較小，影視類更少。
未來怎么走，集團領導層提出了三化，專業(yè)化、國際化和多元化。就說專業(yè)化，我們最早期是在各地設立基金，LP一般是政府出資，有返投的要求，返投不實行專業(yè)化，不容易完全匹配。國際化像中美、中韓、中印，陸續(xù)都有投資。多元化有科技地產(chǎn)、公募基金、并購基金。未來深創(chuàng)投還是會以技術創(chuàng)新為主線條，更加專業(yè)化，弱化地域特色。
從公司或個人角度來說，更看好哪個方向的投資
何向東提出，每家公司都有自己的偏好，在座的幾位偏好基本都在科創(chuàng)板有關的六個領域里面。這是熱點，也是每家機構都應該關注的。當大家都投在相同的或者幾乎相近的賽道上的時候，還是需要冷靜。你要認清楚你是否真正具備這樣的能力，你不能只想著趕時髦。所以我覺得要專注如何專業(yè)化和精品化，真正的圍繞我們和上市公司的合作來做價值創(chuàng)造的事情。
李泉生表示，我們接下來的重點會在一個是人工智能，人工智能結合5G會帶來新的提升機會的應用，比如說智能網(wǎng)聯(lián)車。還有醫(yī)療方面，大數(shù)據(jù)和人工智能相結合。新的工具出現(xiàn)，使得創(chuàng)新藥的研發(fā)時間會大大縮短。再加上科創(chuàng)板的推出，投資周期也會大大縮短，這是我們的一個重點。消費這塊，我們不斷在投?？苿?chuàng)板只不過是給我們這些幾年前就開始堅持投硬科技的、堅信中國未來會更需要這些的同行們一個獎勵和回報。
竇勇提到，4G改變生活，5G改變社會，現(xiàn)在達晨聚焦的，是以5G為背景的產(chǎn)業(yè)重構板塊。結合原來的一些產(chǎn)業(yè)特點，再加上現(xiàn)在新的技術，雙向賽道。一個是在5G下的消費場景，不是投泛消費，而是基于新科技的消費；第二個是科技本身；第三個是科技賦能的一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大概是這三個方向。
顧斌補充到現(xiàn)在國內(nèi)的技術有三個，一個是所謂進入無人區(qū)的發(fā)展技術。比如說5G，中國的5G技術已經(jīng)達到了國際最先進，無人區(qū)的技術如何發(fā)揚、如何發(fā)展、如何壯大。第二個技術，“卡脖子”技術。我們今天被國外“卡脖子”的技術還有很多，這類技術我們?nèi)绾瓮ㄟ^創(chuàng)業(yè)投資去支持和發(fā)展。還有一類技術是未來領域，能夠引領未來熱點的，能夠做大的，能夠找到這些領域的發(fā)展方向的。
王倫提出，5G也好，人工智能也好，核心的問題是你能否把這個技術落地，把市場打開，然后把它應用到千家萬戶去。只要能做到這一點，我覺得都是有價值的。我們布局航空航天，隨著5G技術的發(fā)展，天地互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)通，我們相信這個市場會很大。從長遠來看，我相信這就是未來需要前瞻性布局的行業(yè)。
包成林說到，深創(chuàng)投每年年會都會做一些整體規(guī)劃，這些年我們分了七個行業(yè)，信息技術、高端設備、互聯(lián)網(wǎng)、新媒體、消費升級、新材料、化工，還有一些比如新材料和化工放在一塊的，還有新能源等等。一句話，我們會以有一定技術壁壘的智能軟硬件為主。
何向東從另一個角度說到，現(xiàn)在主板、科創(chuàng)板是大家都在關注的，但大家是不是忘記了，新三板也曾經(jīng)輝煌過。里面有上萬家企業(yè)，很多是經(jīng)過規(guī)范發(fā)展的，這里面是否也有值得關注、去淘金的地方？光靠一家機構不行，機構之間如果能夠合作，是否能打破新三板的僵局，這也會是個很好的機會和方向。
（轉載自：創(chuàng)投委官方微信公眾號）
